印度股市成全球第四大市场!金融、消费板块今年或有望表现良好
2024-06-13 【 字体:大 中 小 】
受IT股抛售拖累,印度股市1月25日下跌。Nifty 50指数下跌0.47%或101.35点,报21352.60点;BSE Sensex指数下跌0.51%或359.64点,报70700.67点。
1月22日收盘时,印度交易所的股票总价值达4.33万亿美元,略高于香港的4.29万亿美元,印度首次超过香港成为全球第四大股票市场。去年12月5日,印度股市市值首次突破4万亿美元。
安讯士证券总经理兼首席执行官Pranav Haridasan表示,印度超过香港成为全球第四大股票市场,主要原因是其经济增长速度快于其他新兴经济体。尽管全球经济放缓,债务水平高企,但印度在其增长轨道上进展迅速。Pranav Haridasan称,只要印度仍然是一个“稳定之岛”,它就会继续吸引外国证券投资者和国内投资者的资金流入市场。
NRP capital创始人里沙伯·帕拉克(Rishabh Parakh)预计,未来两三年,印度有望位列全球前三大股票市场。
中航信托股份有限公司宏观策略总监吴照银对21世纪经济报道记者称,印度股指过去几年涨幅很大,股市市值以美元计价也增长不少,这也说明了印度股市可能存在泡沫。当前,印度股市的证券化率(股市市值/GDP)已超100%,表明该国股市具有一定的风险。
在Vontobel资产管理公司高级研究分析师Ramiz Chelat看来,印度股市金融和必需消费品板块仍被低估,2024年有望表现良好。Ramiz Chelat强调:“金融股落后于大盘的反弹,增长势头良好。” 在金融公司中,Ramiz Chelat青睐HDFC银行,因为该银行并购了印度最大的抵押贷款机构——住房发展金融公司,从而提高了该银行的抵押贷款渗透率。
连续8年上涨
印度一直是亚太地区表现优异的市场,该国股市已连续8年上涨。
在地缘政治紧张局势和全球经济增长放缓的背景下,印度股市2023年表现出良好韧性,主要股指Nifty 50指数和BSE Sensex指数均录得大幅上涨,使2023年成为自2017年以来表现第二好的一年。其中,Nifty 50指数飙升3600点,达到21800点的历史新高;BSE Sensex指数飙升11000点,超过了72000点的“里程碑”。
中国银行研究院研究员李颖婷告诉21世纪经济报道记者,2023年印度股市表现良好,主要由于在国际环境变化、印度经济增长快速增长等因素推动下,国际和印度本国投资者的信心向好。
印度证券(Share India Securities)首席中盘股分析师阿迪亚·沃拉(Aditya Vora)指出,印度具有的适度高的估值以及强劲的增长前景,使其外国机构投资者的首选目的地。
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根据公开数据,印度股市注册投资者数量已从2022年12月31日的69.4万人增至2023年12月25日的84.9万人。另外,印度国家投资促进和便利化局的数据显示,在截至2023年3月的上一个财政年度,印度获得了710亿美元的外国直接投资。
Avendus Capital Alternate Strategies首席执行官安德鲁·霍兰德(Andrew Holland)预计,今年将有1000亿美元资金流入印度,尤其是考虑到印度将于6月份被纳入摩根大通的政府债券指数-新兴市场指数。
中短期采取谨慎态度
印度股市在2024年1月再次创下新高。2024年1月15日,BSE Sensex指数达到73328点。目前,该指数在71000点附近交易。与此同时,中小盘股指数也继续飙升,表现明显优于大盘股指数。
即将到来的大选、印度储备银行的利率调整、全球需求增长、地缘政治紧张局势等都是影响印度股市前景的因素。Waterfield Advisors董事总经理兼上市投资主管巴尔加瓦(Shantanu Bhargava)说,在过去五次大选中,印度股市在大选前六个月平均上涨18%,大选前三个月平均上涨8%,大选后几个月平均上涨2%,大选后半年平均上涨10%。
高盛初步假设印度大选后政策将保持连续性,并预期今年和明年的年复合收益增长率约为15%,因此增持了印度市场。高盛集团亚太股市策略师Sunil Koul接受采访时表示,有些人在印度大选前仍在犹豫,一旦大选结束,可能会看到很多人入市。
“我们认为印度提供了最具吸引力的长期机会,”摩根大通私人银行(JP Morgan Private Bank)投资组合经理拉什米·古普塔(Rashmi Gupta)在最近的一份报告中表示:“印度提供了促进增长的政策支持、独特的人口优势以及良好的经济与盈利增长潜力。”
李颖婷则指出,印度股市的乐观情绪能否延续至2024年还有待观望。
首先,当前印度股市估值较高,不排除2024年出现震荡回调的可能。印度股市于2020年触底后快速、大幅上涨,2022年出现回调。2023年,印度股市进一步迎来大幅上涨并屡创新高。在孟买500指数的成分股中,截至2023年末,约9成的股票较年初上涨。进入2024年以来,印度股市出现波动,近半数股票较2023年年末下跌。
其次,拉动印度股市上涨的板块与莫迪政府聚焦的经济发展领域有所出入。近年来,莫迪政府加大基建投入、加快农业改革、推行“印度制造”计划,但印度股市中相关板块规模较小。当前,印度股市中主要的上市企业仍以服务业为主,例如孟买Sensex指数的成分股主要集中于金融、信息技术、消费品和能源领域,权重分别约为36%、16%、16%和11%。
安讯士证券总经理兼首席执行官Pranav Haridasan认为,由于印度股市在去年大幅上涨,短期内可能会看到更高的波动性。但从中长期来看,印度股市有潜力实现高回报率。Pranav Haridasan预计,Nifty50指数将在2025财年达到24000点。
PMS INVAsset合伙人兼基金经理Anirudh Garg建议,2024年可采取“逢低买入”策略。就细分市场而言,与Nifty 50指数等大型指数相比,中小盘股预计波动性更大,回报率可能更高,回调幅度也更大。因此,多元化和风险管理对于投资者在2024年进入印度市场至关重要。
Geojit金融服务公司的研究主管维诺德·奈尔(Vinod Nair)表示,散户投资者中短期内应采取谨慎态度,基于行业轮换和风险程度,优先考虑IT、制药、基础设施和快速消费品。
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